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3.4 铁合金供需形势及成本分析3.4.1 产能释放受限，双硅增量有限2018年以来，双硅各主产区开工率均呈现震荡上行的趋势，从前11个月的单月产量也可以看出，硅铁和硅锰的单月产量均大幅高于历年水平。国内硅铁产量如果仍按11月份增速来计算，据铁合金在线数据，预计2018年全年硅铁产量将达到460万吨左右。2018年1-11月硅锰累计产量为850万吨，而2018年12月份内蒙古、宁夏及广西等硅锰主产区在利润急剧压缩驱动下主动降负荷，相继检修减产，预计影响产量12万吨左右。预计2018年全年硅锰产量将达到932万吨左右。

仅以美国零部件厂商德尔福（Delphi）的汽油机喷油嘴为例：在英国本土生产之前首先需要从欧洲大陆进口原材料，毕竟世界最大的钢铁企业安赛乐米塔尔就在卢森堡，在完工之后零件需要运送至德国进行表面热处理；而发动机总装的工序则需要再次回到英国本土，但是由于商用车和乘用车整车厂总部几乎都位于欧洲大陆，发动机仍需再次运回欧陆进行最终装配。

券商中国记者梳理过往投资咨询机构被罚案例，发现不具备投资顾问资格人员向客户提供投资建议，是投资咨询机构被罚的主要原因。在《执业规范》中，监管对从业人员应获取的资格证书情况进行明确规定，比如证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务的人员应取得证券投资顾问执业资格；从事证券投资顾问业务的营销、客服等直接为客户提供服务，但不涉及向客户提供投资建议的业务人员应取得证券从业资格；从事证券投资顾问业务的营销、客服等直接为客户提供服务，同时向客户提供投资建议的人员应取得证券投资顾问执业资格。

从债券资产来看，该基金五大重仓债券中有1只为16申信01的债券，债券发行人为上海华信国际集团有限公司，这家公司在今年一季度出事了，出现了兑付危机，债券价格大跌。上交所交易的这一债券的价格在2018年3月1日大跌了34%，价格跌至60元，而一般债券价格在100元附近。

尽管大比分落后，加芙里洛娃依然不愿轻易缴械，以球风顽强著称的澳洲姑娘破掉了对手的第一个发球胜赛局，并在自己随后的发球局经过六次平分的缠斗、化解四个赛点之后，完成了本场比赛的首次保发。再次连破带保之后，加芙里洛娃将比分迫近至4-5，甚至在对手的第三个发球胜赛局中逼出过破发点，有望追平比分。但关键时刻，特苏伦科顶住了压力，在自己的第七次赛点机会上成功兑现，整场比赛耗时1小时46分钟。